El Gobierno salvadoreño anunció la aceptación de la recompra de $486.7 millones de bonos con vencimientos entre 2025 y 2029, lo que representa aproximadamente un 27.8 % de la deuda pendiente en los próximos tres vencimientos de deuda.

La oferta de recompra, lanzada el 8 de abril y cerrada el 15 de abril, recibió ofertas por un total de $945.99 millones de parte de los inversionistas. Los bonos con vencimientos en enero de 2025 fueron los más demandados, mientras que los de 2029 tuvieron menor interés por parte de los inversionistas.

El gobierno aceptó recomprar $248.3 millones de los bonos de 2025, lo que equivale al 71.3 % del monto pendiente de la deuda en esa emisión. De los bonos de 2027, se aceptaron recompras por un total de $166.9 millones, que representa un 20.8 % de la deuda pendiente en esa emisión. En cuanto a los bonos de 2029, se aceptaron recompras por $71.5 millones, que corresponde a un 11.8 % de la deuda total de esa emisión.

Aunque esta operación reduce la deuda pendiente en los próximos tres vencimientos, aún quedan pendientes $1,262.15 millones que el gobierno deberá pagar en los próximos cinco años. Esto incluye $99.5 millones con vencimiento en 2025, más de $633.06 millones en 2027 y otros $633.06 millones en 2029.

El gobierno se reserva el derecho de aceptar solo una parte de los bonos presentados, por lo que el monto final de recompra se conocerá una vez que se liquide la operación el 19 de abril.

El Banco Centroamericano de Integración Económica (BCIE) anunció la aprobación de un incremento de hasta $150 millones a la línea de crédito del Fondo de Conservación Vial (FOVIAL) de El Salvador.

Según el BCIE, este financiamiento adicional respaldará las labores de conservación y mejoramiento de la infraestructura vial del país, fortaleciendo así el desarrollo económico y social.

El nuevo financiamiento se destinará principalmente a cubrir las necesidades de capital de trabajo de FOVIAL, lo que eleva la línea de crédito total a hasta $250 millones. Esta medida refleja el compromiso continuo del BCIE de apoyar el desarrollo de la infraestructura en El Salvador y mejorar la conectividad vial en la región centroamericana.

«El BCIE ha sido un aliado histórico de El Salvador en proyectos de infraestructura, con iniciativas que han abarcado desde la ampliación de carreteras hasta la construcción de puentes. Estos proyectos no solo mejoran la infraestructura vial del país, sino que también tienen un impacto positivo en la economía local al generar empleos y promover el desarrollo socioeconómico en las comunidades a lo largo de las rutas viales».

El banco Barclays expresó su preocupación por la reciente emisión de deuda realizada por El Salvador en los mercados internacionales. El gobierno salvadoreño recaudó $908 millones a una tasa de interés implícita del 12 %, convirtiéndose en el sexto soberano a nivel mundial con el cupón de deuda más alto.

Esta emisión se produce después de cuatro años fuera del mercado de deuda internacional. Aunque las autoridades locales no han confirmado la cantidad exacta colocada ni la tasa de interés, Barclays señala que se trata de $1,000 millones en eurobonos, con un rendimiento del 9.5 %.

El objetivo de esta deuda es financiar la recompra de notas con vencimiento en 2025, 2027 y 2029, anunciada por el presidente Nayib Bukele. La invitación para que los inversionistas presenten ofertas para la recompra cerrará próximamente.

El análisis de Barclays indica que El Salvador ahora se encuentra entre los países con la deuda más cara, con una tasa de interés del 12 %. Esto se suma a una serie de emisiones anteriores con tasas de interés entre el 5.8 % y el 9.5 %. La última incursión de El Salvador en los mercados internacionales fue en julio de 2020, cuando emitió $1,000 millones a una tasa de interés del 9.5 %.

Barclays advierte sobre las implicaciones de esta alta tasa de interés en la capacidad futura de pago de la deuda de El Salvador, especialmente considerando su historial de endeudamiento y la incertidumbre sobre la obtención de un programa del FMI. La entidad destaca que la deuda de El Salvador ha aumentado en $95 millones debido a esta emisión.

El análisis también señala que El Salvador se une a un grupo selecto de países soberanos con tasas de interés de dos dígitos, como Venezuela, Ghana, Mongolia, Surinam y Egipto. La experiencia reciente muestra que cuatro de los cinco países con tasas de interés de dos dígitos han entrado en default en la última década.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha revisado al alza sus proyecciones de crecimiento para El Salvador en 2024, estimando ahora un crecimiento del 3 % en lugar del 1.9 % pronosticado anteriormente en octubre pasado.

A pesar de esta mejora, la previsión aún coloca a El Salvador con una de las tasas de crecimiento más bajas en Centroamérica. Según el informe del FMI, Costa Rica encabezará el crecimiento regional con un aumento del Producto Interno Bruto (PIB) del 4 %, seguida de Honduras con un 3.6 %, Guatemala y Nicaragua con un 3.5 %.

En contraste, Panamá, que lideró el crecimiento regional en 2023 con un 7.3 %, se proyecta que crezca solo un 2.5 % en 2024.

Para 2025, se espera que Panamá se recupere con un crecimiento del 3 %, mientras que El Salvador se proyecta que crezca un 2.3 %. Guatemala y Honduras mantienen las proyecciones más altas con un 3.7 %.

A nivel mundial, el FMI pronostica un crecimiento económico del 3.2 % para 2024 y 2025, aunque reconoce que será el más bajo en décadas. La inflación mundial se prevé que disminuya del 6.8 % en 2023 al 5.9 % en 2024 y 4.5 % en 2025, con las economías avanzadas retornando a sus objetivos de inflación antes que las economías emergentes y en desarrollo. La inflación básica se proyecta que disminuya gradualmente.

El ente internacional señala que la economía global ha mostrado una resistencia sorprendente, a pesar de significativos incrementos en las tasas de interés de los bancos centrales para restaurar la estabilidad de precios.

El Latin America Leadership Program (LALP) de Georgetown University anuncia la apertura de la convocatoria para la undécima edición de su Programa de Innovación y Liderazgo en Gobierno (ILG 2024). Este programa inmersivo reúne a líderes latinoamericanos de diversos sectores para abordar los desafíos más urgentes de la región y desarrollar habilidades de liderazgo e innovación.

El ILG 2024 tiene un formato híbrido, combinando el dictado virtual de clases en tiempo real con una agenda diseñada para quienes tienen funciones ejecutivas en desarrollo y contará con una semana presencial, para finalizar el programa en las instalaciones de la Universidad de Georgetown, en la ciudad de Washington D.C.

Durante la instancia presencial, los participantes serán protagonistas activos de las distintas actividades académicas especialmente diseñadas para ellos y podrán conectar y compartir experiencias con colegas de toda la región y con expertos en temas de liderazgo e innovación pública y social. El programa ILG 2024 se impartirá en español.

El ILG 2024 tiene una duración de 6 semanas, del 16 de septiembre al 11 de octubre y del 21 al 25 de octubre de 2024 en formato híbrido: las primeras cuatro semanas, del 16 de septiembre al 11 de octubre, en formato virtual, tres días a la semana (lunes, miércoles y viernes por la mañana), con una semana de receso y preparación de proyectos con mentores para la última instancia presencial de inmersión, a tiempo completo en Washington DC, del 21 al 25 de octubre 2024.

ILG ofrece un nivel excepcional de contenido académico y experiencial que es sinónimo con los programas de LALP, a través de sesiones presenciales y virtuales impartidas en tiempo real, por catedráticos de la Universidad de Georgetown, profesores invitados y expertos que ofrecen marcos analíticos y experiencias prácticas en el desarrollo de habilidades de liderazgo, innovación y gobierno en Latinoamérica.

Además, el programa ILG incluye sesiones de trabajo en equipo, de entrenamiento y mentoría personalizada para el desarrollo de proyectos y un espacio destinado especialmente para compartir ideas, experiencias y mejores prácticas con base en las experiencias de los propios participantes. Durante la instancia presencial, que se llevará a cabo del 21 al 25 de octubre, los participantes participarán en sesiones académicas, talleres, charlas con expertos y visitas a instituciones del área de Washington DC, incluyendo organizaciones multilaterales, instituciones gubernamentales y centros de pensamiento para analizar oportunidades de innovación en los desafíos más apremiantes a los que se enfrenta la región.

Al final del programa, los egresados se unen a la red LALP alumni, una red que cuenta actualmente con más de 900 agentes de cambio en 23 países que colaboran para promover el bien común, fomentando buenas prácticas e iniciativas interregionales, a través de las diferentes generaciones, sectores y países de los programas de LALP, y entre Georgetown University y Latinoamérica y el Caribe.